炒股老是赔钱,有什么方法可以治?

2018年9月29日14:20:14 发表评论 10 views
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今天写的是《聪明的投资者》的第四章,“防御型投资者的投资组合策略”的读书思考。

我写的读书笔记,不会完全按照原著的格式去逐节逐句分析,毕竟咱们这不是高考命题作文,那就不如写一点真实的感悟和想法。

一、投资,你的第二职业

有个众所周知的“100-年龄法则”,意思是人年纪越大,风险承受能力越弱,用100减去你的年龄,得到的数字就是你能投入股票类高风险投资的比例。

比如你60岁,就只能拿40%的钱买股票,但如果你只有20岁,可以拿80%的钱投资股市。

这个投资法则真的对吗?

一个60岁的老年人,每月3000元的退休工资收入可以满足日常开支,手里还有这一辈子积累的200万现金。很明显,他未来不会有太大的消费了,看病也有社保和子女。这200万是存银行定期好,还是投资股市好呢?

还有一个25岁的年轻人,工资几年积攒了20万,但明年就要准备买房结婚,几年后有孩子后,还要买个代步车、给孩子准备幼儿园的学费。这个年轻人的20万,真的适合大部分用于投资股市吗?

在上面这个例子中,老年人反而应该把更大比例的资产长期投资股市,而年轻人不适合过多投资股市。

很显然,“100-年龄法则”只是看上去正确。实际投资中,我们需要规划好自己的资金需求,把那些5年内不用的钱投资于股市。而且投资股市的比例,更要根据股市当前的估值去决定。

很多人会感到困惑,投资那么难,能不能不去投资呢?我的工资收入已经很高了,是不是没必要再去冒风险了?

假设你年薪60万(月薪5万),不吃不喝十年后你只有600万。如果你每月的收入都去投资,年化收益10%,十年后你的总资产将达到1000万,相当于你每年轻轻松松多赚了40万。

如果把时间再拉长,二十年后如果你不投资总资产是1200万,但如果你每月的收入去投资,年化收益还是只有10%,二十年后你的总资产是3600万,相当于每年多赚了120万。

这个计算每个人都可以去试试,简单的定投计算器就可以搞定。

一个普通的上班族,有多少人可以通过奋斗达到月薪5万?可能在你们公司,只有主管领导或销售精英才有这样的薪资吧。但如果你有正确的投资思维,哪怕你永远只是个普通员工,几十年后,你的个人资产都可能超过你们领导,成为公司中的最有钱的人。

成为主管领导靠的是能力,而你靠的是正确的思维方式。这个世界上能力强的毕竟是少数人,而思维方式的力量要远远大于能力。你并不需要付出太多,只是需要有正确的思维方式,然后不折不扣的执行下去。

不管你从事的是什么职业,都应该把投资作为自己的第二职业。

接下来的问题是,对于普通人来说,实现10%的年化收益难吗?

二、适合所有人的投资组合策略

格雷厄姆把投资者分为防御型投资者和积极型投资者。那些不愿意花太多时间研究股市,又比较注重安全的人被称为防御型投资者。本章主要讲的就是防御型投资者的投资组合策略,也就是股债动态平衡策略。

股债平衡策略就不多说了,在往期的文章中写过太多次,可以在公众号对话框输入“动态平衡”查看策略详情。

动态平衡策略看上去简单,但实际做起来并不容易。因为大多数人都是在涨的时候加杠杆,怎么会舍得减仓?人们在跌的时候要么装死,要么割肉,最多只敢在刚跌不多的时候加仓,很少有人敢在“经济崩溃论”甚嚣尘上的时候加仓股市。

在格雷厄姆看来,优质的公司股票是一种特殊债券,跌得越多的时候,未来预期收益率也就越高。他喜欢用盈利收益率这个指标,即市盈率的倒数。市盈率越低,盈利收益率也就越高。

格雷厄姆喜欢把股票的盈利收益率与长期国债收益率进行对比,然后再决定投资股市的比例。在他看来,盈利收益率应该至少要高于长期国债收益率的两倍才对资金有吸引力。

值得注意的是,只有大盘股指数,如沪深300、上证50、红利指数等才适合盈利收益率与十年国债收益率对比估值,而创业板指数,或业绩周期波动的证券指数、钢铁行业等不适合采用该方法。

结束语

佛说佛语,人会人意,在文字这桥梁两端,作者和读者,很多时候都是在自说自话。只因作者和读者处于完全不同的语境。就好像《聪明的投资者》这部经典,真正看懂的又有几人呢?

不如不去想这些,与其让千万人过目即忘,不如让一两个人铭记在心。很多道理,没有经历之前,都是正确的废话。但经历过大起大落后,再去体会,又觉得金玉良言,相见恨晚。

我们总是在牛市中过度自信,而在熊市中又过于悲观。有情绪并不可怕,可怕的是被情绪控制。尝试着观察自己的情绪,一旦看到了,也就不会被它控制了,甚至会觉得很有趣。

三毛说,人生如茶,第一道甜,第二道苦,第三道淡如微风。

投资也是如此,绝大多数人都是在甜蜜的牛市中开户进场,没想到短暂的纸上富贵后,就是漫长的亏损苦熬。有少数人会走过前两个阶段,平静面对涨跌波动,一切不过是淡如微风。这是一种很高的境界,也是一种无奈的超脱。因为我们改变不了市场,也改变不了别人,能够改变的也只有自己的心境。

投资者是孤独的,孤独是经历成熟所必须品尝的一杯下午茶,有点苦涩但味道悠长。

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